У здешевшанні гривні немає несподіванки — економіст Олег Пендзин

Середня вартість долара на 3 червня 40,57 грн, євро — 43,98 грн. Сайт Мінфін каже, що це рекордне падіння української національної валюти. Чи буде гривня дешевшати і надалі?

У етері Громадського радіо пояснює Олег Пендзин, економіст.

«Така ситуація не є несподіваною. Коли приймали бюджет у кінці 2023 року, в нього закладалися певні макроекономічні прогнози. Одним із них був і прогноз щодо середнього річного курсу. Нагадаю, що він був 40,7 грн. Тобто сказати, що 40,57 грн на початку червня 2024 року це щось несподіване, ми не можемо».

Економіст вважає, що елементу несподіванки немає по одній простій причині:

«Валютний ринок в Україні є дуже специфічним. Хто в Україні зараз продає валюту? Тільки Нацбанк. Виглядає так — Міністерство фінансів утримує макрофінансову допомогу від наших партнерів. Минулого року, наприклад, це було 42 млрд доларів. Цього року очікуємо 37,5 млрд доларів. Мінфін продає валюту Нацбанку. Нацбанк цю валюту заносить у валютні резерви, і потім при потребі продає її на міжбанківському валютному ринку для імпортерів, щоб ті закупляли товари та послуги за кордоном і завозили їх в Україну. Національний банк один в багатьох іпостасях (сам визначає правила гри, і сам по них грає). Те, що зараз відбувається з курсом, це його запланована позиція. У нас обмежений ринок валюти. Це перше. Друге — Нацбанк повністю визначає стратегію валютної позиції».

За словами Пендзина, для того, щоб остаточно знати, на що нам чекати, треба розуміти, які виклики сьогодні має Нацбанк України при визначенні валютного курсу:

«Виклики наступні. Перший — Міністерство фінансів за спиною. Саме воно отримує макродопомогу, не Нацбанк. Друга — інфляція. Окрім іншого Нацбанк відповідає ще й за інфляцію в Україні. Інфляція — хитра штука. Це індекс росту споживчих цін. Економісти Нацбанку розуміють, що якщо курс слабший, то і ціни на імпортні товари вищі. Тобто чим слабша гривня, тим дорожчі імпортні товари. А ми дуже залежні від імпорту. Чим дорожче імпортер купляє долар, тим дорожче ціна на імпортні товари всередині країни. Чим дорожча ціна на імпортні товари, тим вища інфляція. Тобто Нацбанк знаходиться поміж двох точок подразнень. З однієї сторони — Мінфін, який хоче, щоб гривня була слабша. З іншої — Нацбанк хоче, щоб інфляція була нижча».

Читайте також: 40% економіки України — «в тіні» — Пендзин