Ілля Несходовський зазначає, що Національний банк доволі зважено працює з точки зору структурних маяків: ухвалюють потрібні рішення та законопроєкти, щоб відповідати за економічними показниками. З іншого боку, аналітик говорить, що уряд часто видає за вимоги МВФ положення, що такими не є. Наприклад, коли йшлося про підвищення податків для банків, про що в меморандумі не було вказано.
Міжнародний валютний фонд опублікував оновлений Меморандум про економічну та фінансову політику. Відбувся шостий перегляд програми розширеного фінансування EFF. Цього разу до додано три нові структурні маяки.
До кінця січня 2025 року потрібно підготувати комплексну операційну стратегію для Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку, а також провести незалежне оцінювання роботи голови та членів комісії. Ілля Несходовський говорить, що зараз Україна фактично не має фондового ринку. Але зважаючи, що ми очікуємо на заходження інвестицій в Україну, виникає запитання, яким чином будуть реалізовувати свої права власності, купувати акції та ін. За словами аналітика, це неможливо без фондового ринку.
«Попри кілька спроб, цей ринок так і не був запущений. Основою є не робота національної комісії. Ця проблема лежить у площині судової та правоохоронної систем. Сьогодні ми часто говоримо про зловживання бізнесів, несплату податків, але часто вони зазнають утисків від правоохоронних органів. Порушуються їхні права власності, висуваються необґрунтовані вимоги, викопуються якісь справи для збагачення певних працівників правоохоронних органів».
Ілля Несходовський розповідає, що Україна має погану славу серед інвесторів, які заходили сюди та мали проблеми з правоохоронною та судовою системами.
Аналітик каже, що для існування в країні фондового ринку, залучення інвесторів, їх захисту від різних зловживань потрібна стратегія розвитку. За словами Іллі Несходовського, у цьому контексті було написано багато стратегічних документів, що стосуються, наприклад, реформи митниці.
«У стратегії можуть бути добре прописані кроки, але головне, як вони будуть реалізовуватися, та чи будуть зроблені кроки ефективними для функціонування системи».
Читайте також: Прогноз щодо закінчення війни від МВФ: чи можна на нього спиратися
Відповідно до другого структурного маяка, до Верховної Ради мають внести законопроєкт про критичний ризик третіх осіб у фінансовому секторі. Це потрібно зробити до кінця травня. Як пояснює Ілля Несходовський, на сьогодні банківська система України переважно належить державі. Це створює певну загрозу управління фінансовим сектором.
«Банківська система в Україні є надзвичайно прибутковою, але вона має суттєві проблеми. Банки мають чудові показники, але вони по факту не фінансують економічний сектор, він впав на рекордно низькі показники. Прибуток банків формується за рахунок депозитних сертифікатів, за рахунок ОВДП, що краще, адже це кредитування нашого дефіциту бюджету, й це не «гроші з повітря». Але вони не виконують свої головні функції».
Також законопроєкт має бути спрямований на захист від зовнішніх впливів, говорить аналітик. Наприклад, як недавня кібератака на державні реєстри.
Третій структурний маяк стосується завершення й публікації зовнішнього оцінювання Національної комісії, що здійснює держрегулювання у сферах енергетики та комунальних послуг із залученням Секретаріату Енергетичного співтовариства. Це потрібно зробити до кінця жовтня. Ілля Несходовський говорить, що МВФ бачить певний зовнішній вплив на роботу комісії з точки зору визначення наявних регуляторних функцій. Фактично, це аудит. Враховується, в яких умовах існував ринок, рішення, які ухвалювала національна комісія у сферах енергетики та комунальних послуг: чи були вони обґрунтованими, чи відповідають вони внутрішнім стандартам, чи є запобіжники, що не дали б ухвалити рішення, що шкодять ринку.
«У нас були зустрічі з МВФ, і хоча ми більше говорили на тему податкової, також порушили питання державних інституцій. Чи є вони незалежними, чи впливають на них ззовні, зокрема з боку державних органів, чи немає конфлікту інтересів. Зараз МВФ і вирішив перевірити, як інституції працюють в Україні, наскільки обґрунтовано та ефективно вони ухвалюють рішення».
Аналітик зазначає, що зараз в Україні зафіксовані тарифи більшості комунальних послуг, зростає заборгованість, удари по енергетиці призводять до дестабілізації відповідних структур. Вони потребують додаткових вкладень. З цієї точки зору ефективна робота Національної комісії з регулювання цих ринків дозволить оптимізувати використання коштів та ефективніше боротися з наявними викликами, говорить Ілля Несходовський.
Ілля Несходовський говорить, що коли встановлюються структурні маяки, Міжнародний валютний фонд звертається до відповідних міністерств, відомств, структур, які за ці питання відповідають. Вони запитують, скільки потрібно часу для виконання того чи іншого завдання. Таким чином, ці терміни встановлюють самі структури, на не МВФ.
«А от далі виявляється, що хтось був занадто оптимістичним і встановив терміни не недто об’єктивно. Хтось хотів пообіцяти щось, що не зможе виконати, але бажав пообіцяти щось добре та отримати гроші. Меморандум підписують для того, щоб Україна стабільно отримувала кошти».
Тим не менш, аналітик говорить, що виконати три нові структурні маяки у встановлені терміни можливо, але для цього потрібно якісно працювати над цим. Чи впораються з цим українські структури, залишається відкритим запитанням, каже Ілля Несходовський.
За його словами, МВФ лояльно ставиться до українських інституцій, тож терміни виконання встановлених завдань можуть дещо переносити.
Як читати й слухати Громадське радіо на тимчасово окупованих територіях — інструкція
Повністю розмову слухайте в доданому аудіофайлі