Мы не можем бесконечно полагаться на международную помощь — экономист

МВФ разработает для Украины новую долгосрочную программу кредитования — в течение следующих недель миссия Фонда будет обсуждать это с экономической группой Украины. Об этом в интервью с президентом Центра глобального развития заявила директор-распорядитель МВФ Кристалина Георгиева.

Гость — экономист, руководитель отдела макроэкономических исследований компании ІСU Виталий Ваврищук. С ним обсуждаем возможные условия этой программы и влияние на экономику страны.

Виталий Ваврищук: Мне кажется, что новая программа МВФ — это не будет программа структурных реформ. Это будет программа, направленная преимущественно на макроэкономическую стабилизацию. Вряд ли МВФ рассчитывает на то, что Украина будет осуществлять какие-то амбициозные структурные реформы в то время, когда приходится вести войну и все усилия направлены на борьбу с врагом.

Тем не менее есть уже устоявшаяся тройка открытых вопросов в отношениях между Украиной и МВФ. Я думаю, что эта тройка будет снова в повестке дня.

1. Дефицит государственного бюджета

Открыт вопрос, каким должен быть этот дефицит. Хорошо, сейчас мы в 2022 году, это год, когда началась война, когда резко упали налоговые доходы бюджета, когда дефицит бюджета буквально за неделю в конце февраля вырос до невиданных показателей.

Не было у Украины, у правительства другого выбора, кроме как находить шаги профинансировать этот дефицит бюджета, который достигает в зависимости от месяца 3-5 миллиардов долларов. Но ситуация, когда дефицит бюджета настолько велик, она не устойчива.

Сейчас страны-партнеры Украины достаточно быстро отреагировали. Вопрос финансирования дефицита в 2022 году по существу закрыт. Остается вопрос: что делать в 2023 году и дальше. Очевидный ответ — постепенно сокращать дефицит бюджета. Какими темпами его сокращать и за счет чего финансировать дефицит бюджета, у этих вопросов все еще нет ответа.

Но в конечном итоге Украина должна прийти к значительно более низкому дефициту бюджета.

• Мы не можем бесконечно полагаться на международную помощь. Я думаю, что она будет оставаться достаточно большой еще в последующие несколько лет, но ее объемы будут постепенно уменьшаться. И это значит, что Украине нужно сбавлять дефицит бюджета.

И я думаю, что вместе с МВФ власти будут делать прогнозы и планы по уменьшению дефицита бюджета. Это первый вопрос.

2. Квазифискальный дефицит бюджета

Второй вопрос — это энергетический сектор и вопрос тарифов на энергию для населения в первую очередь, и частично для бизнеса. Это так называемый вопрос квазифискального дефицита бюджета.

Мы все знаем, что население покупает и природный газ, и электроэнергию по цене, которая и близко не покрывает рыночную себестоимость. Это означает, что государство постоянно субсидирует тарифы для населения и частично для бизнеса. Причем это субсидирование покрывает как богатые домохозяйства, так и бедные домохозяйства, действительно нуждающиеся в таком субсидировании.

И это субсидирование в конечном счете выливается в дополнительный скрытый дефицит бюджета, который можно оценить в десятки миллиардов гривен. Поэтому этот вопрос всегда был в предыдущих программах МВФ и он, безусловно, будет оставаться, так или иначе будет отражен в новой программе МВФ.

3. Финансовый сектор

• Любая программа МВФ предполагает очень большое внимание финансовому сектору, потому что без работающего финансового сектора вообще нет смысла говорить о макроэкономической стабильности и восстановлении экономики.

Для МВФ очень важно убедиться, что финансовый сектор работает должным образом. В случае Украины конечно фокус на банковском секторе.

У нас не банковский сектор очень мал. О нем редко говорят в рамках подобных программ. Поэтому речь идет о банковском секторе, который МВФ захочет сделать.

Наверное, он захочет получить какие-то гарантии того, что у правительства и Нацбанка есть видение, как банки будут проходить через кризис, каким образом банки будут покрывать потери от обесценивания кредитного портфеля.

Полностью разговор слушайте в добавленном аудиофайле

Читайте также: Теневая экономика спасла ВСУ, теперь вопрос, насколько государство может быть лояльным к бизнесу — Роман Ващук

При перепечатке материалов с сайта hromadske.radio обязательно размещать ссылку на материал и указывать полное название СМИ — «Громадське радио». Ссылка и название должны быть размещены не ниже второго абзаца текста.

Поддерживайте «Громадське радио»  на Patreon, а также устанавливайте наше приложение:

если у вас Android

если у вас iOS